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Mon portefeuille actions

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krasnaya
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Mon portefeuille actions

Message par krasnaya » mar. 10 déc. 2013 11:02

Bonjour,

Après tant de temps passé sur ce forum, j'ai enfin débuté un portefeuille actions.

Mon objectif est plutot un investissement long terme, tenter de faire baisser les PRU lors de baisse, rééquilibrer lors de fortes hausses.
La rémunération des dividendes est également recherchée.

Ma façon de sélectionner une action :

Premier filtre via le screener Fundamental Analyser de Binckbank (France, Pays-Bas, Belgique)
Situation Financière + rentabilité = vert

Des listes qui sortent, je regarde ensuite les éléments suivants :

- dividendes (croissants si possible),

- ratio de distribution max de 60%,

- accroissement du chiffre d'affaire,

- accroissement du free cash flow,

- accroissement du résultat net

- bêta <1

- proche du plus bas à 52 semaines.


Mon portefeuille, débuté en novembre :

Colruyt
Technip
Essilor
Unilever
Royal Dutch Shell A (AEX)

Bonne journée!

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Re: Mon portefeuille actions

Message par pvbe » mar. 10 déc. 2013 12:12

Vous avez une bonne philosophie d'investissement.

Votre exigence d'avoir à la fois de la croissance dans les ventes, le bénéfice et le free cash-flow, vous assure de choisir des valeur de croissance.

Je ne pense pas que le critère d'un bêta bas soit vraiment pertinent.

Pour vous assurer d'avoir des valeurs bon marché plutôt que qu'un critère proche des plus bas sur 52 semaines, je préférerai avoir un PER et PB bas, ce qui donnerai une dimension 'value'.

Toutes les actions que vous avez ainsi sélectionné sont des valeurs de qualité.

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Re: Mon portefeuille actions

Message par krasnaya » mar. 10 déc. 2013 12:34

Merci!

Pour le PER et le PB bas, plutot que le + bas à 52 semaines :

J'ai peur qu'à force de conditions, je n'entre jamais en position, car trouver des titres qui répondraient à trop d'exigences risque de me faire attendre des années avant d'entrer en position...

Quels seraient des PER et PB corrects pour ma manière de procéder?

Des chiffres qui ne seraient pas trop hauts pour acheter à bon prix, mais pas trop bas non plus, afin de ne pas attendre ad vitam eternam?

PER<22 et PB<1,5 me semble très sévère, non?

Sur le site Zignals on me donne un PER de 18,29 et un PB de 4,84 pour Colruyt par exemple.

(Je n'ai pas acheté Colruyt très proche du + bas à 52 semaines, j'ai été un peu pressé pour mon 1er achat)

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Re: Mon portefeuille actions

Message par pvbe » mar. 10 déc. 2013 20:56

Un PB < 1.5 est tout à fait raisonnable, par contre un PER de 22 est déjà élevé, un PER de 15 correspond à la moyenne du marché.

Puisque vous privilégiez les actions de croissance vous pourriez utiliser le PEG soit le PER /BPA, si le ratio est en dessous de 1 ou de 0.75 acheté, ce ratio permet de relativiser le PER.
Le PEG a été popularisé par Peter Lynch

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Re: Mon portefeuille actions

Message par krasnaya » mer. 11 déc. 2013 09:20

Ce ratio PEG est disponible sur le site de l'Echo.be, mais pas pour toutes les actions.

Ou puis-je trouver cette donnée?

Il en ressort que j'ai tout payé assez cher...

Colruyt 2,85
Essilor 2,93

Tecnhip : pas disponible.

Comment interpéter des chiffres négatifs?

RDSA -1,79
Unilever -10,80

Merci!

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Re: Mon portefeuille actions

Message par krasnaya » mer. 11 déc. 2013 11:38

Sur les 12 titres présents dans ma watch list actuelle, très incomplète, en tenant compte d'un PER<15 et PB<1,5, seuls 2 titres ressortent, en me basant sur les chiffres de Zignals :

Solvay (mais PER un peu plus haut)
Casino Guichard

Je peux jouer sur les deux tableaux, et maintenant attendre que ces titres approchent le + bas à 52 semaines...

Existe t'il un site fiable (en français??) donnant tous ces ratios pour chaque action?

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Re: Mon portefeuille actions

Message par pvbe » mer. 11 déc. 2013 14:18

Vous pouvez vous même faire le calcul
a partir du PER et de la croissance bénéficiaire.
La croissance bénéficiaire la plus souvent utilisé correspond à l'estimation des analystes.
Parfois on utilise une moyenne historique, à cette moyenne historique on peut également ajouté l'estimation des analystes.

Il y a aussi le PEGY, à la croissance bénéficiaire est ajouté la croissance dividendaire.

Un PEG négatif veut dire que la croissance bénéficiaire est négative

Pour UNILEVER nous avons un PER de 17.8 et une croissance des bénéfice estimée pour 2013 de -1.32, 17.8/1.32=-13.48, la croissance pour 2014 est de 5.74 ce qui nous fait un PEG de 3.10, ce qui est trop élevé, ce qui est confirmé par le cours -8% sur 1 an alors que la plupart des bourses ont eu une croissance de 15 à 20%.

http://ratioratingranking.blogspot.be/2 ... 3-peg.html

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Re: Mon portefeuille actions

Message par krasnaya » mer. 11 déc. 2013 14:39

J'ai trouvé un site reprenant les ratios pour chaque action : Bloomberg.

Ce qui devient assez compliqué, c'est par exemple Technip.

PEG de 0,8899 donc ok
PER de 15 donc ok

Sauf que :
PB de 1,99 donc supérieur à 2.

C'est un peu ce que je craignais un peu plus haut : à force d'ajouter des ratios et des conditions, le risque est de ne jamais se positionner...

Autre complication :

Un PEG négatif pour RDSA sur l'Echo.be devient un PEG de 2,38 sur Bloomberg... :roll:

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Re: Mon portefeuille actions

Message par pvbe » jeu. 12 déc. 2013 11:42

Oui, les ratio peuvent différé d'un site à l'autre, la façon de calculé n'est pas la même partout
En générale pour le PE le E de earning correspond au bénéfice estimé de l'année encours, parfois il peut correspondre au dernier bilan publié ou au 12 dernier mois et parfois il est normalisé.

Le G growth du PEG est en général la croissance estimée pour l'année en cours, ou une moyenne sur les prochaines années.

Pour avoir des ratio cohérent, il vaut donc mieux ne pas mélanger les sources.

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Re: Mon portefeuille actions

Message par krasnaya » ven. 13 déc. 2013 08:27

Bonjour,

Les chiffres de Bloomberg sont-ils réputés fiables?

Un bien un autre site est-il réputé pour son sérieux?

Merci

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