Ablynx était la troisième société qui présentait ses activités au Financial Cocktail organisé par Nyse Euronext. Il est très difficile pour un néophyte en biologie clinique de parler d’un laboratoire de recherche aussi avancé qu’Ablynx au travers d’un exposé d’une quinzaine de minutes. Je tente néanmoins l’expérience.Créée en 2001 à Gand, en Belgique, Ablynx est une société biopharmaceutique qui se consacre à la recherche et au développement des Nanobodies®, une nouvelle classe de protéines thérapeutiques basées sur des fragments d’anticorps à un seul domaine et destinées au traitement de diverses maladies graves mettant en jeu le pronostic vital. La société emploie actuellement 230 personnes et a réussi son introduction en bourse sur Euronext Bruxelles le 7 novembre 2007.
Comme nous venons de le stipuler, cette « biotech » développe un portefeuille de programmes thérapeutiques basés sur les Nanobodies dans des domaines importants, tels que l’inflammation, la thrombose, l’oncologie et la maladie d’alzheimer. Ablynx a produit des Nanobodies ciblant plus d’une centaine de maladies différentes. Son programme principal, ALX-0081, un nouvel anti-thrombotique, est actuellement testé chez des patients au cours d’une étude multi-dose de Phase 1b. ALX-0681, un autre anti-thrombotique, est en phase avancée de développement pré-clinique.
Dans le tableau ci-dessus, vous trouverez les produits « made in Ablynx » en bleu, et les protéines thérapeutique qu’Ablynx sous-traite pour le compte de sociétés pharmaceutiques tierces en vert.
Ce qui suit est un exemple d’accord commercial entre un partenaire et Ablynx. Chaque partenaire à grosso modo le même type d’accord.
Exemple d’accord commercial
Merck Serono, une division de Merck KGaA, Allemagne, a annoncé le 4 septembre la signature d’un accord avec Ablynx , pour co-rechercher et co-développer deux Nanobodies dans les domaines de l’oncologie et de l’immunologie. Dans le cadre de cet accord, Ablynx recevra un versement initial de 10 millions d’euros.
Les deux partenaires collaboreront pour la recherche et le développement de nouveaux produits basés sur les Nanobodies ciblant deux maladies différentes, et exploitant les principaux avantages que les Nanobodies présentent par rapport aux anticorps conventionnels ou à d’autres fragments d’anticorps.
Selon les termes de l’accord, les deux partenaires partageront de façon égale tous les coûts de la recherche et du développement. Dans la mesure de sa participation à hauteur de 50% dans chaque programme, Ablynx recevra la moitié des bénéfices qui en résulteraient. De plus, Ablynx aura la possibilité de se retirer partiellement ou totalement des programmes de recherche et de développement, auquel cas la société recevra soit une part réduite des bénéfices, dans le cas d’un retrait partiel, soit des paiements liés au franchissement d’étapes et des royalties sur les ventes, dans le cas d’un retrait total.
Selon la date de retrait des programmes d’Ablynx, le montant total des paiements liés au franchissement d’étapes dû pourrait atteindre jusqu’à 325 millions d’euros, si un produit était autorisé dans plusieurs indications sur les principaux marchés mondiaux.
En résumé
Au travers de leur spécialisation, Ablynx de vendra donc probablement jamais de médicaments mais fournit son expertise et ses découvertes sensationnelles. Si ils en sont actuellement toujours au stade de la mise au point de vaccins et de médicaments, ces derniers vont arriver à la phase deux, la plus difficile. Il faut aussi préciser qu’à chaque avancée d’un produit des fonds se libérent pour eux.
En outre, le pipeline des Nanobodies est impressionnant. Au niveau bilantaire la société est très à l’aise avec 2 millions d’euros de liquidités, ce qui leur permet de voir tranquillement mûrir les fruits de leur premier contrat, qui risque d’ailleurs d’être juteux en rentrées immédiates d’argent frais et en royalties.
Je concluerai en affirmant que Wim Ottevaere, le CFO d’Ablynx, est un orateur captivant. Il connaît sa société aussi bien dans les chiffres que sur le plan scientifique. Il doit aussi bien pouvoir jongler avec le long terme au niveau de la réalisation des contrats ainsi que des avancées pharmaceutiques qu’avec la situation financière du moment.
Je crois pas être le seul à avoir retiré une impression de grande confiance dans cette entreprise. C’est d’ailleurs ce qui me fait conseiller aux membres de dividende.be de placer Ablynx dans leur portefeuille.
Depuis le 2 septembre, le cours suit une courbe montante. L’agréation récente de leur premier produit va encore pousser cette valeur vers le haut, c’est donc un excellent ratio achat/gain pour l’avenir.
Article écrit par Fauché, Dividende.be ©
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